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A轮2亿,却因为这个原因投资人要撤资!很多食品企业都存在这个问题

食品资本2021-01-11 07:16:18

我们早已过了创始人一人包打天下,以“出多少钱”作为股权分配的核心甚至唯一依据的时代后。合伙创业成为了互联网时代创业企业的标配,与此相对应的则是,合理的股权设计也就成为了食品企业必须走好的第一步。




著名投资人徐小平曾说过,一家企业的基础,一个是团队,一个是股权结构。在他看来,股权结构在企业的发展过程中最容易会出现冲突,因此,基础一定要对,根基一定要打好。

科学合理的股权架构对一家企业来说至关重要,不但可以明晰合伙人之间的权责利,科学体现各合伙人之间对企业的贡献、利益和权利,维护公司和创业项目稳定。

且在未来融资时,股权要稀释,合理的股权结构,有助于确保创业团队对公司的控制权,同时也是投资人重点考察的一个方面。

反之,一旦股权架构设置不合理,则会引发一系列问题。在餐饮行业,由股权架构设置引发的股权纠纷事件也不在少数,其中,真功夫的股权之争更是引起了全行业的关注。

经典案例

       其实,从投资之初,两家私募基金就一直为改变这种股权结构而努力,2010年私募基金和两大股东蔡达标、潘宇海达成协议,由私募基金逐渐受让潘宇海的股份,从而降低潘宇海股权比例,使得蔡达标成为核心股东。但股权变更尚未完成,蔡达标却已入监狱。而由其定下的至2016年真功夫总分店数超过1000家、年总产值超过50亿元及最终实现上市的发展目标也得以搁浅。


真功夫的前身是潘宇海开的甜品店,后姐姐姐夫加入,股权结构是潘宇海占50%,姐姐姐夫各占25%。姐姐姐夫离婚后,姐姐的25%转给姐夫蔡达标,此时的股权结构是蔡达标和潘宇海各50%。


2007年两家私募基金投资真功夫,估值达50亿元,各投1.5亿元各占3%股权,蔡达标和潘宇海的股权比例都由50%摊薄到47%。


 在私募基金的建议下,蔡达标开始去家族化改革,正是这次改革,蔡达标与潘宇海之间开始产生冲突,由于双方股权比例不能形成三分之二以上绝对意见,造成很多事项不能进行。


真功夫事件发生后,很多人认为这是因为家族企业所导致的,特别是蔡达标和潘敏峰的离婚是关键。事实上,真功夫的问题不在于家族企业,而在于股权结构,家族矛盾只是进一步加剧了股权结构不理想所导致的矛盾。

业内认为,全世界最差的股权结构就是两个股东各占50%,这是因为不同的合伙人在项目中的贡献度绝不会相同,贡献度不一样,股权一样,如果项目没做成,一定会出问题。而真功夫正是这种情况,蔡达标离婚后,前姐夫蔡达标和前小舅子潘宇海各占50%。

那么,如何评估和认定食品企业股权架构是否合理?

 1、 股权结构简单明晰


“明晰”是指股东数量和股比、代持人、期权池等;“简单”是指股东不要太多人,最科学的配置是3个人,这样在沟通方面会有缓冲地带,建议人数不要太多。

2、 存在一个核心股东


也就是有一个老大,要有带头大哥。如果股东当中,谁说话都算数,就等于都不算数。

3、 股东资源互补


也就说:我少不了你,你少不了你,彼此互相帮衬,如果功能职责太过接近,一定会发生纠纷,最后很容易另起炉灶。

4、 股东之间信任合作


彼此各自独当一面,各干各的活,互相不干涉,彼此信任,背靠背。


谁能成为合伙人?


合伙人有以下标准:资源互补,取长补短;各自独当一面;背靠背;最好能共同出资(但不要求出资比例平均)。


以下人士建议排除在合伙人之外:


1、不能保证持续保有的资源提供者。比如有些项目需要一些关系,某个人正好亲戚是相关领导,由于这种关系具有不确定性,是一定不能作为合伙人的。


2、兼职者。兼职者有后路,没法义无反顾的一起拼事业,不适合当合伙人。


3、专家顾问。比如让公司律师做合伙人,其法律意见就无法保持超然。


4、早期员工。最初同你一起吃泡面的人,自然很有感情,但由于其重要性还未得到印证,不适合做合伙人。


5、理念不认同,不能同舟共济的人。这类人无法一起走到最后。


6、天使投资人。投资人的身份在转变为合伙人以后,往往对产品方向有负面影响。


来自:食品资本(ID:foodcapital)


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